创业者如何反向了解投资机构?

存货中常见的虚假形式种类——财税顾问

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近几年国内涌现出一大批VC/PE投资机构和投资人,大家看看今年的基金从业资格考试报名资格有多抢手就能感受到这股全民VC、全民PE的热潮了,有个段子是说创业者都不够用了,投资人基本上都比创业者要多了。

林子大了什么鸟都会有,在目前这种环境下,创业者对投资机构反向DD也很有必要了,像前短时间热传的《纪念xx君,一只VC圈的Animal》这类“投资人”,其实很容易就被识破了,教大家这几招迅速验明真身,去伪存真,以免大家再上当受骗,最关键的还是希望找到双方情投意合、同时又能带来价值的投资方。



创业者如何反向了解投资机构?

 

1、投资机构基本面

 

基金(或基金管理公司)是何时、何地、由哪些人成立的?

从成立到现在经历了那些变化?

投过哪些企业?

这些企业从资本进入到现在都经历了哪些变化?

从以上基本信息能大致看出这家投资机构的价值面和行为面的东西。

 

2、投资机构价值面

 

主要是了解这家投资机构能带来哪方面的价值 (Value Added):

 

是管理方面的,还是业务方面的?

还是资本市场、上市运作方面的?

要有实例,而不是光凭嘴说。

投资机构的价值最主要来自合伙人团队,要看一下合伙人团队的人数和他们所投资管理的企业数量是否能匹配?有的基金规模很大,合伙人团队却没几个人,平均下来每个合伙人要管好几十家已投资企业,还要做新项目的投资,他们再有人脉资源、再有经验、再有能力也帮不了你什么,因为每个人精力都是有限的。

 

3、投资机构行为面

 

了解这家机构在投资方面尤其是投后管理的做事方式:

 

是控制欲较强的,还是撒手不管的?

是勇于面对困难、共渡难关型的,

还是好日子好过、坏日子就吵型的?

行为面很重要,因为从引入一个新股东到最后上市直到新股东退出,往往要好几年的时间,在这几年的时间里,如果大家合不来,对方又比较自我或强势,就会产生很多的矛盾,企业家最后只能要么妥协,要么无休止争吵,甚至有的还会闹上法庭,双方由亲家变成仇家,影响企业的连续经营不说,还搞得心情郁闷。这样的资本,创业者要三思,想好后再做决定。

 

4、调查投资机构的途径

 

有了方向,那怎么去做这样的尽职调查呢?首先,创业者可以在和投资人沟通时通过提问的方式来了解以上信息,针对其中部分问题,可以再通过公开渠道和非公开渠道来搜集验证更多信息:

 

公开渠道:主要有政府管理部门、网络、媒体等。

政府管理部门主要是工商局和基金业协会,正规投资机构肯定是要在工商局注册,同时在基金业协会备案的。在工商局和基金业协会官网都可以查出来这些机构背景面的信息,已经可以初步过滤掉很多假投资机构了。

全国企业信用信息公示系统:http://gsxt.saic.gov.cn/

中国基金业协会-从业机构信息公示:http://gs.amac.org.cn/

 

在这里特别要提醒大家的是,网络和媒体上经常出现的投资机构宣传软文和行业排名,要擦亮双眼、审慎对待。因为这些报道或排名很可能是机构们花钱或者通过关系来获得的。

 

非公开渠道:主要是LP、曾投资企业、合作伙伴、投资人朋友等。

 

投资机构的LP一般较难接触到,相对较容易找到的是投资机构的合作伙伴,包括会计师事务所和律师事务所,从他们那里能大致了解到该机构行为面的一些信息。如果能找到机构曾投资企业最好,从他们那能了解到投资机构的价值面和行为面的第一手信息。另外,混一混投资圈,交一些投资人朋友,也可以帮你在圈内打听机构的靠谱程度到底有多高,口碑有多好。

 

最后,好的投资机构肯定不怕尽调,而冒牌忽悠的投资机构一定是忌讳对自己尽调。尽调老司机方创认为,选择投资机构,并不一定是要挑规模最大、名气最响的,就像婚姻一样,最适合自己的才是最好的。祝大家都融资顺利!

 

 

 

 


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时间

2018-03-29 12:36


栏目

财税干货


作者

财税佬炮儿


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